股票

首先，股票代表的是上市公司股份的所有權，你持有茅臺的股票，那么你就是茅臺的股東，而這種特性就決定了股票本身就具有保值增值的作用，因為其價(jià)格與上市公司的業(yè)績(jì)有緊密聯(lián)系。

其次，經(jīng)濟穩定的，絕大多數時(shí)期都處于溫和通脹時(shí)期，而溫和的通脹有利于經(jīng)濟的增長(cháng)。此時(shí)雖然成本在上升，但經(jīng)濟向上，人們的收入不斷增長(cháng)，企業(yè)利潤大概率可以維持更快的增長(cháng)。而投資者基于對未來(lái)經(jīng)濟環(huán)境的良好預期，買(mǎi)入上市公司的股票資產(chǎn)，分享收益。

不過(guò)，如果通脹一旦超過(guò)了企業(yè)可承受的程度（比如CPI在2007年下半年同比超過(guò)了4%），企業(yè)的稅負、成本問(wèn)題都會(huì )接踵而至，從而對利潤增長(cháng)起到負面影響。

第三，美林時(shí)鐘告訴我們，低通脹，經(jīng)濟高增長(cháng)時(shí)，股票是好的投資標的。這一結論的一個(gè)重要的背景之一就是，在溫和通脹時(shí)期，市場(chǎng)流動(dòng)性往往比較寬松，而這非常有利于降低企業(yè)的融資成本，實(shí)體經(jīng)濟可用更多杠桿擴大規模。

房產(chǎn)

通脹對房產(chǎn)的影響主要只是通過(guò)過(guò)度流動(dòng)性，推高土地出讓金、地產(chǎn)和房租價(jià)格，也就是說(shuō)房產(chǎn)作為一種金融資產(chǎn)，當市場(chǎng)的資金多了，那么這些外溢的資金就會(huì )流向房產(chǎn)，從而推高其價(jià)格。比如過(guò)去幾年房?jì)r(jià)的暴漲就是一個(gè)很明顯的例子，其中一個(gè)重要的原因之一就是增量和存量貨幣過(guò)多。

但相反，促使房?jì)r(jià)上漲的因素卻有很多，比如宏觀(guān)環(huán)境向好、配套設施健全、地段繁華、交通便利等等。所以即使不發(fā)生通脹，房?jì)r(jià)在穩定的經(jīng)濟體中也會(huì )呈現出長(cháng)牛的態(tài)勢，比如美國房?jì)r(jià)以每年高于通脹率0.45%的漲幅持續增長(cháng)了125年。拉近點(diǎn)看，從1990年至2018年，美國房?jì)r(jià)指數年均漲幅3.6%，通脹指數年均3.1%，年均仍跑贏(yíng)0.5%。

尤其在基建狂魔的中國，城市規劃和基建不斷翻新，今天的荒地或許就是明天的CBD，這種情況下房?jì)r(jià)也就更加容易上漲，這也是直接的宏觀(guān)因素，也是國人非常熱衷于把房子作為抗通脹的資產(chǎn)的根本原因之一。

指數基金

利用指數基金跑贏(yíng)通脹的方法有兩種：

1、指數基金作為一種可以分散投資特定主題、行業(yè)、股票指數的基金，因此它能否跑贏(yíng)通脹決定了標的表現好壞。選擇標的很重要。

2、如果看好某個(gè)股票或行業(yè)指數的話(huà)，一次性投資還是定投，效果都是不一樣的。投資方法很重要。

先來(lái)說(shuō)選擇標的。指數基金一般分為寬基指數和行業(yè)、主題指數。寬基指數就是滬深300、中證500等等；行業(yè)或主題指數就是特定行業(yè)的許多只股票形成的指數，比如茅臺，五糧液等股票共同形成白酒指數。

如果你投資的是消費剛需行業(yè)，其指數可能波動(dòng)會(huì )更小，甚至有逆勢上漲的可能（比如節假日消費）。如果是新興行業(yè)或熱點(diǎn)主題，指數波動(dòng)往往更大，投資甚至有虧損的可能（比如行業(yè)前景未知）。當然再怎么樣，選指數都比選個(gè)股省心得多，你只需要判斷行業(yè)大致走勢就行。

再來(lái)說(shuō)說(shuō)投資方法。目前不少理財小白都會(huì )嘗試定投或者做波段的方式投資基金。這兩種方法其實(shí)并沒(méi)有對錯之分，但卻適用于不同的行情。

比如今年以來(lái)至3月底，滬深300漲了14.81%，中證500漲了25%，但到現在為止又跌了近一半。短期內，定投的人會(huì )吐回去很多收益，做波段的或許還有得賺；但長(cháng)期看，定投的勝率會(huì )遠高于波段。

別忘了，我們的目標是跑贏(yíng)通脹，而通脹并不僅僅持續幾個(gè)月，而是幾年甚至十幾年的，因此投資指數基金需要長(cháng)期的規劃，而定投就是典型的長(cháng)期性投資方法。

那么如何用定投跑贏(yíng)通脹呢？關(guān)注兩點(diǎn)即可：一是定期定額；二是投資成本。

定期定額很簡(jiǎn)單，現在許多理財APP都會(huì )有設置扣款時(shí)點(diǎn)和金額的功能，設置好自動(dòng)買(mǎi)就行了。

但投資成本卻比較復雜一些。因為長(cháng)期性市場(chǎng)的波動(dòng)和每次定投的單位成本會(huì )對你定投收益影響很大。首先是你的成本不是入場(chǎng)時(shí)的價(jià)格，而是整個(gè)定投區間的平均價(jià)格。其次每次定投的手續費累積起來(lái)也是一筆不少的成本。

市場(chǎng)成本沒(méi)法控制，但定投的成本是可控的，比如選擇手續費低的指數基金。以寬基指數滬深300為例，通過(guò)對比筆者發(fā)現，大多指數基金的運作費用合計有1.2%，也就是本金1萬(wàn)的話(huà)，至少需要120塊成本。別小看這120塊，這其實(shí)對于寬基指數的漲幅要求很高。而天弘系列指數基金運作費用合計僅為0.6%，少了50%。

此外，天弘滬深300指數基金持有期>=7天的贖回費僅為0.05%，而多數普通指數基金的贖回費為0.5%。

黃金

說(shuō)起貴金屬，想必人們就會(huì )想到黃金。沒(méi)錯，和紙幣相比，黃金天然就有價(jià)值，且供給有限，成為了投資者乃至主權避險的“硬通貨”。比如在地緣政治風(fēng)險升溫的時(shí)候，當事國的匯率很不穩定，往往會(huì )出現大幅貶值，而此時(shí)人們?yōu)榱瞬恢劣谑种械腻X(qián)貶值，于是紛紛將其換成黃金，使得黃金價(jià)格上漲。

但是，持有黃金能跑贏(yíng)通脹的說(shuō)法需要長(cháng)期的驗證，一是因為黃金往往只在有市場(chǎng)風(fēng)險的時(shí)候表現較好，比如布雷頓森林體系崩潰以及金融危機；二是當今影響黃金價(jià)格的因素越來(lái)越復雜，比如越來(lái)越多的爭端。所以有時(shí)候中短期來(lái)看，黃金抗通脹的作用不算太明顯，但長(cháng)期而言有明顯的配置價(jià)值。數據顯示，1971-2017年黃金回報大約每年7.6%，跑贏(yíng)同期美國的年均通脹率。

需要注意的是，黃金本身不會(huì )產(chǎn)出，且市場(chǎng)上針對黃金投資的金融品種比起股票和基金其實(shí)不算多，大多普通百姓也無(wú)法真正能長(cháng)期持有黃金，大多也只是沖著(zhù)短期收益去的。因此就普通百姓抗通脹投資角度而言，意義不算太大。